美国上市多层次资本市场

OTC市场

起源于1904年，市场优势门槛低，时间短，场内外结合交易系统

纳斯达克

起源于1971年，市场优势估值高，科技型、新兴企业等优选

纽交所

起源于1792年，市场优势国际资本优势，全球知名度高的交易所

IPO上市流程

第一阶段(3-4个月)

签订、启动上市服务：确定上市方案 - 完成公司内部梳理 - 准备上市所需文件 - 完成境外架构

第二阶段(1~2个月)

启动第三方专业服务:完成审计工作 - 律师出具法律意见书 - 确定招股书格式及上报通道 - 确定市值、股本及融资方案 - 完成招股书

第三阶段(约3~4个月)

向美国SEC递件、交易所申报:向SEC密报，接受聆讯 - 向SEC公开递交 - 申报上市、获得股票代码 - 接受交易所聆讯 - 招股书生效后开始全球IPO公募

美国上市好处

企业注册制上市

时间短成功率高

面向全球投资者

企业同股不同权

提高全球知名度

高估值和高价值

美国上市方式

首次公开募股（IPO）

IPO首次公开募股(Initial PublicOffering)是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。首次公开上市完成后，企业可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

反向收购上市（RTO）

RTO (反向收购上市)是指非上市公司公司股东通过收购一家壳公司(上市公司)的股份控制该公司，再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务,使之成为上市公司的子公司。

特殊目的收购上市（SPAC）

SPAC (Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收购公司)SPAC上市融资方式集中了直接上市，并优化各个金融产品的特征，完成企业上市融资之目的。

企业直接上市（DPO）

DPO是指企业直接公开发行，又称为企业直接上市，是一种使公司股票公开交易但没有银行帮助做首次公开发行(IPO)的方法。

OTC转版上市（OTC）

美国OTC市场是证券市场中上市要求最低、时间最快资本市场之一。企业可以在美国OTC市场新挂牌，快速发展后转升到主板市场。